焦点简讯:薇诺娜减速

昨日晚间，薇诺娜母公司贝泰妮发布了今年第一季度的成绩单，营收同比增长6.8%，为8.6亿元；净利润同比增长8.4%，为1.6亿元；而扣非净利润则只增长了1.7%，为1.3亿元。

▲图片来源于薇诺娜官方微博

【资料图】

对于普通企业而言，这样的业绩还算凑合，但对于过去几年一直保持高速增长的贝泰妮来说，就显得有些不正常了。

与此同时，贝泰妮的大股东们也在加速逃离。就在第一季度财报发布的几天前，贝泰妮的第二大股东红杉聚业和第三大股东臻丽咨询相继发布了减持计划，分别将减持不超过3%的股份。而这已经不是他们第一次宣布减持了。

在2022年，红杉聚业共减持了贝泰妮7%的股份，套现近50亿元；臻丽咨询则减持了0.78%的股份；另外作为第四大股东的重楼投资，也在2022年减持了2.92%的股份。

在今年年初，公司的元老级人物，同时也是联合创始人之一的董俊姿，也正式从贝泰妮离职。并且，董俊姿还是臻丽咨询和重楼投资这两家企业的最大股东。

另外，贝泰妮的股价也从超过288元/股，跌到如今只有116元/股，下跌了接近60%。其市值也从巅峰期的1225亿元，跌到了如今的不到500亿元。

业绩增长放缓、大股东套现离场以及股价暴跌，再加上联合创始人离职，贝泰妮这样的故事在行业里似曾相识。

▌▌薇诺娜有些“卖不动”了

如果是从业绩增速来看，贝泰妮在今年第一季度创下了自上市以来的最低记录。在2021年第一季度和2022年第一季度，其营收都实现了59.3%的高增长；而净利润则分别实现了45.8%和85.7%的增长。但在今年第一季度，这两个数据都只是个位数增长，差距明显。

实际上在去年，就已经出现增长放缓的迹象。在2022年，贝泰妮的营收增长为24.7%，但在2019年至2021年的三年间，营收增长分别达到了56.7%、35.6%和52.6%。更值得注意的是，在包含了双十一的2022年第四季度，贝泰妮的营收增长仅为10.9%。

在业绩增长放缓的背后，是作为贝泰妮绝对主力品牌的薇诺娜，有些“卖不动”了。

▲图片来源于薇诺娜官方微博

据魔镜数据的统计数据显示，去年双十一薇诺娜虽然在天猫上位列品牌销售榜单第二，仅次于欧莱雅，但销售增长只有28%，相比于2021年60%的同期数据则要暗淡得多。而且在此期间，其在天猫平台的产品均价同比增长了44%，可见拉动销售增长的主要动力之一是来源于涨价。

在今年38节，薇诺娜的表现更为惨淡。根据首创证券的统计数据显示，今年38大促期间，薇诺娜天猫旗舰店的销售额同比下滑了48%。而在飞瓜数据发布的2023年38大促美妆品牌销售排行榜中，薇诺娜也无缘前十。

▌▌贝泰妮难以摆脱的“薇诺娜依赖症”

薇诺娜如今的表现，实际上是一个品牌发展到一定阶段后出现的常见现象。根据贝泰妮发布的财报显示，薇诺娜在2022年的营收已经达到了48.9亿元，而且在各大电商平台的销售榜单上也是名列前茅，因此要想继续在电商渠道保持以往的高速增长很难。

在线下渠道，虽然薇诺娜近一两年一直在发力，但效果一直不太明显。比如在2022年，贝泰妮在线下渠道的营收占比略微增长，从2021年的17.7%，增长到了2022年19.4%，不过依然远低于其在2017年的37.9%占比。

自上市后，贝泰妮也在积极尝试打造增长第二极，以摆脱对薇诺娜的过度依赖，但目前为止，效果依然不理想。在2022年，薇诺娜单个品牌在贝泰妮整体营收中的占比，依然高达97.6%；而第二品牌“薇诺娜宝贝”的营收仅为1亿元；其余数个品牌合计创收仅0.3亿元。

▲图片来源于薇诺娜宝贝官方微博

从其他本土化妆品头部品牌企业来看，要想打造另一个品牌增长点并不容易，不仅需要前期大量的投入，同时还需要专业的运营团队，另外还要加上耐心以及一些运气。

不过对于贝泰妮来说，要想获得持续健康的增长，打造另一个“薇诺娜”是必经之路。而且当下的化妆品市场竞争正愈演愈烈，因此留给贝泰妮的时间也并不多。